黃大偉理財研究室

【美元6年期繳固定利率儲蓄險】台灣人壽鑫美利168美元還本終身保險 報酬率分析

台灣人壽鑫美利168美元還本終身保險是6年期繳固定利率的美元儲蓄險，而且是年年有現金配息的還本型保單；固定利率即為非利變保單，沒有宣告利率。儲蓄險把年配息保單，稱之為還本型保單，年年會給付生存保險金。此保單也強調0~74歳為單一費率，所以沒有報酬率並不會有年齡上或性別上的差異。在被保險人生存期間， 每個保單年度末，可領生存保險金。下面我們用累積所繳保費來計算生存保險金的配息率。 

預定利率的調降

2020年起壽險業新契約責任準備金利率將調降1碼至2碼，當保單責任準備金利率越低，壽險公司預先提存資金壓力會越大，因此壽險公司也會以調降保單的預定利率的方式來因應。以利變保單而言，在宣告利率高於預定利率的情況下，保單現金價值的投資報酬率，還是由宣告利率決定，但預定利率為保單的最低保證利率，預定利率降低，最低保證利率也就變低。

純儲蓄險2020年7月消失

另外在2019年12月保險局為了限縮高利儲蓄險保單訂出最低「傳統型人壽保險死亡保障」門檻，也就是死亡保額對保價金或帳戶價值的比例。保險人16歲到30歲以下，死亡保額至少要在保價金的190%，31歲到40歲是160%，41歲到50歲是140%，51歲到60歲是120%，61歲到70歲是110%，71歲到90歲是102%，90歲以上才回到100%，並預計2020年7月1日上路。因此7月過後的新推出的儲蓄型保險會含有高保額的壽險，不再有純儲蓄險，保單儲蓄的複利增值能力會大打折扣，且保費只會一年比一年貴。

生存還本金及配息率之計算

被保險人於本契約有效期間，每屆保單週年日仍生存者，本公司按下列金額給付生存保險金，最高給付至被保險人
保險年齡到達一百十一歲之保單週年日止：
 

(1) 第一至第六保單週年日：每次按保險金額對照所適用之表定標準體年繳應繳保險費的3.5%給付。
(2)第七保單週年日起：每次按保險金額對照所適用之表定標準體年繳應繳保險費的15%給付。

以40歲女性投保【台灣人壽美利168美元還本終身保險】,基本保額 60萬元，繳費6年, 表定年繳保費為100,800元,首續期保費皆採金融機構轉帳繳費享1%保費折扣，實繳年繳保費為99,792元，累積所繳總保費為598,752美元。其年配息率換算如下:

註：年配息率　＝　（當年度生存保險金）／（當年度累積所繳保費）

在第7年度末後每年的年配息率可達2.28%，但年配息率並不等於保單的報酬率，要了解保單的實際年化報酬率，可以參考後面ＩＲＲ分析。

但也是因為這張保單是固定利率（非利變型）的儲蓄險，雖然不用需要擔心保單本身利率變動的風險，但如美元持續升息，固定利率保單就不是好的選擇；反之如果美元持續降息，固定利率保單，就是不錯的選擇，但固定利率保單選擇較少且好的保單不多。

保單短評

(1) 6年期繳費還本型（配息）儲蓄險保單：儲蓄複利增值為主，無太多額外保險成本。

(2) 第6年末保本

(3) 第9年末後IRR=1.58%% 相當於目前美元平均定存利率=1.5%

(4) 第10年末後如解約，第10年末後IRR=1.67% ,高於目前美元平均定存利率=1.5%

(5) 預定利率=2.30%

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投保規則

保費折扣

(1) 自動轉帳：折減1%

(2) 高保額折扣 :　無

宣告利率

無

預定利率

2.30%

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附加費用率

5.63%~4.43%

解約費用率

解約 / 減少保單價值準備金費用

申請解約時：解約費用 =【申請解約時之保單價值準備金】×【當年度之解約費用率】。

IRR內部報酬率分析

以40歲女性投保【台灣人壽鑫美利168美元還本終身保險】,基本保額 29,762元，繳費6年, 表定年繳保費為5,000元,首續期保費皆採金融機構轉帳繳費享1%保費折扣，實繳年繳保費為4,950元

IRR（內部報酬率）＝實質意義等於年化報酬率，主要是用於計算投資商品的真實報酬率，如果把每年末台幣定存的本利和代入ＩＲＲ的計算公式，ＩＲＲ每年末的得到的數字等於定存年利率。如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率。

保本率＝ 年度末解約金加上累積的生存保險金配息金額的合計數，再除以累積所繳保費，如某保單年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，累積已拿回的金額為所繳保費的100%，即損益平衡

投保範例