黃大偉理財研究室

中華郵政（郵局）6年儲蓄險 -郵政簡易人壽常春增額還本保險(6年付費,78歳滿期) 簡易分析

郵局的保單，相信很多人都曾經買過或正在考慮要買，網路上很多文章針對10年期繳費的常春增額還本做分析，但6年期繳部分，少有人做完整分析。本文要分析的這張保單-常春增額還本保險，以6年付費為例，至78歲保險期間屆滿。保單特色為保險金額自第一保單年度起，按基本保額每年單利20%逐年遞增至第10保單年度止。產品特色如下：

（１）在繳費期間內，每屆滿2年之保單週年日，可領回當時基本保額6%之生存保險金

（２）繳費期間屆滿後（含繳費期間屆滿當次）至被保險人保險年齡達77歲之每一保單週年日，可領回當時基本保額6%之生存保險金；

（３）被保險人保險年齡達78歲之保單週年日仍生存且契約仍屬有效者，還可領回當時保險金額（3倍基本保額）之滿期保險金，滿足保戶資金運用及彈性理財的需求。

DM上說明，適用於各種繳費期別，除了保費的計算之外。

以保額10萬為例，主要的給付內容是，繳費期間，每2年領回保額6%的還本金6000元，繳費期滿開始，每年領回保額6%的還本金6000元。

本文會先分析，保單的解約費用率的結構，再把保單前15年的整體報酬率和定期儲蓄存款整存整付的定存相比. 最後,再做IRR分析,讓大家可以看出，把錢放定存好，還是買常春增額保單來的優。這張保單是固定利率，非利變型的增額保險！

 2020年郵局定存利率及定存種類總整理 (最高0.81%~0.845%) 

投保年齡

最低投保年齡為 16歲 , 所以不適合當兒童保單

6年期繳費 ：23歲至68歲

8年期繳費 ：16歲至65歲  

10年期繳費：16歲至65歲 

20年期繳費：16歲至55歲

最低投保金額

最低投保金額：新台幣10萬元

保險金額的變化

本契約所稱「保險金額」係指自第1保單年度起按「基本保額」依年單利20%逐年遞增至第10保單年度止，嗣後不再遞增直至本契約終止，「保險金額」表詳如下表: 每10萬元基本保額之保險金額表 。

「保險金額」的重要性在於「身故保險金」及「完全殘廢保險金」，但事實上，無論各種繳費期別，總繳保費約30萬，所以郵局要負擔的風險實在不大，頂多是前幾年。

40歳男保費試算

年期：6 年付費  基本保額：10 萬元為例

選擇年繳保費費用 49,742元最低。

保單年度保單價值準備金與解約金

 年期：6 年付費 性別：男 投保年齡：40 歲 基本保額：10 萬元為例，

由上表可看出，保單的設計是要到第12年才沒有解約費用率！

並由保單價值準備金、解約金二者之關係式及解約金計算公式的＂解約金＂欄位可看出，解約金是隨時間拉長而增加的，所以配息並不會配到本金。下表以３５歳投保的解約金為例。

附加費用率 

最高8.651%，最低5.605％ 

常春增額還本保險 PK 定存

定存設定條件

一年期台灣銀行定儲利率　１．０９％

定期儲蓄之整存整付來最大化定存報酬率 ,各銀行定存利率請參下面文章:

2018年各大銀行定存利率比較表 (1.30% ~ 1.15%)

接下來, 我們來分析定存的損益, 以一年期的台灣銀行定期儲蓄存款的整存整付的年利率 =1.09%來計算，年繳保費$49,742元（已含１％折扣），６期累計總繳$298,452元

利息計算方式： 足月部分按月計息(本金乘年利率乘月數，再除以12，即得利息額)； 不足一月之畸零天數部分按日計息(本金乘年利率乘天數，再除以365，即得利息額)

第一年度的本利和 = $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^( 1x12) 

第二年度的本利和 = $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 2x12) + $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 1x12) 

第三年度的本利和 = $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 3x12) + $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 2x12) + $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 1x12) 

第四年度的本利和 = $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 4x12) + $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 3x12) + $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 2x12)  + $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 1x12)　

第五年度的本利和 = $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 5x12) + $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 4x12) + $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 3x12)  + $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 2x12) + $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 1x12) 

第六年度的本利和 = $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 6x12) + $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 5x12) + $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 4x12)  + $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 3x12) + $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 2x12) + $49,742 * ( 1+ 1.09%/12)^ ( 1x12)

依此類推到各年度以求精確!

由上表（累積報酬率）的欄位可看出，此保單第８年會損益平衡，在前７年報酬率都為負值，這代表會有本金的折損。

由上表(保單解約金 +累計還本金  — 定存本利和）的欄位可看出，此保單到第11個年度開始 ,報酬率可以勝過定存。

IRR內部報酬率分析

基本保額：10 萬元為例，年繳保費$49,742元（已含１％折扣），６期累計總繳$298,452元

ＩＲＲ的意義，它代表年化報酬率或內部報酬率，可簡單用定存複利來解釋，如果把每年末定存的本利和代入ＩＲＲ的計算公式，ＩＲＲ每年末的得到的數字約等於定存年利率，在本例中為1.09%。以本保單為例，第10年末是正報酬，但IRR=1.02 < 1.09%，代表第10年末的年化報酬率是輸定存的。但IRR隨著時間增加，並在第20年達到1.77% ,第30年可達1.86%。

結語與建議

這張保單至少要放11年以上才有投保的意義，因為有機會比定存有更好的報酬，但如未來在升息的機率大，那情況就不同了。但要注意前８年解約皆是賠錢，所以一旦買了，就得要堅持下去。對投資非常保守的朋友，也許可以考慮，每年領 6000元還本金(10萬保額)，直到78歲為止。滿78歲，即契約期滿，可領回約30萬滿期保險金。

但時間真的很長，沒有過人的耐心，不容易堅持下去。以目前各大壽公司提供的儲蓄型利變型期繳保單，有機會在第4年末的報酬率，就可打敗定存，有興趣的朋友可以參考下面文章。

別再有迷思！選對儲蓄險, 儲蓄險的報酬率完勝定存!

另外，下面是郵局其他保單的分析，有興趣的朋友，可以參考一下。

[郵局儲蓄險]常春增額還本保險(10年付費)值得買嗎？ 簡易分析

[郵局儲蓄險]中華郵政合家歡增額保險 PK 定存報酬率，詳盡分析！

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