【台幣2年期繳儲蓄險】高配息率(3.0x%)中國人壽雙優利利率變動型終身保險，報酬率分析(2019/5月更新)－黃大偉理財研究室

【台幣2年期繳儲蓄險】中國人壽雙優利利率變動型終身保險，年配息率3.0x%(增值回饋分享金為「現金給付」)

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中國人壽雙優利利率變動型終身保險是台幣2年期繳的增額還本型儲蓄險保單，在2019年1月才推出，屬於中國人壽理財通路首推二年期繳還本型商品，以高配息率為主要訴求，本文會分析保單的每年的現金配息率、配息後是否保本及年化報酬率，做為大家選擇保單的參考。本文增值回饋分享金在第6年度後選擇方式為「現金給付」以拉高現金配息率。

如果希望保單能達到資產增值的最佳效果，則第６年起的增值回饋分享金在第6年度後選擇方式可為「購買增額繳清保險」，其報酬率分析可參考下面文章。

【中壽台幣2年期繳儲蓄險】中國人壽雙優利利率變動型終身保險(購買增額繳清保險)，報酬率分析

保單重點提示：

配息率(含高保額折扣0.5%》第６年末後：3.07%，第69年度末: 2.64%

配息含本金》是

年化報酬率（含現金配息,不含高保額折扣）》第10年末：2.22%，高於台幣定存報酬率的1.09~1.15%

儲蓄險把年配息保單，稱之為還本型保單，年年會給付生存保險金。

生存保險金給付規定

被保險人於本契約有效期間內，每一保單週年日仍生存時，本公司自第一保單週年日(含)起，於每一保單週年日給付「生存保險金」至被保險人之保險年齡到達一一○ 歲之保單週年日止。前述所稱「生存保險金」係指「基本保險金額」(以每萬元為單位)及「累計增加保險金額」(以每萬元為單位)分別乘以下列比例所得數額後之總和：

（1）繳費期間內（含繳費期間屆滿之保單週年日）：「表定年繳保險費」之1.28%（元以下無條件進位）乘以已經過保單年度數。

（2）繳費期滿後：「表定年繳保險費」之1.45%（元以下無條件進位）乘以「繳費期間」。

條款通常都把簡單的事說的很複雜以求嚴謹，生存還本金和累積所繳總保費的比例即為年配息率，下面直接用實例說明配息率。

配息率分析

如果以富小姐40歲女為例，投保「中國人壽雙優利利率變動型終身保險」，保險金額台幣11,313,370元，繳費期間2年期，原年繳總保費 100萬元，首期/續期自動轉帳折扣1%+高保額折扣0.5%後保費 98萬5仟元，增值回饋分享金在第6年度後選擇方式為「現金給付」

由下表各年度的配息金額及累積所繳保費的關係可得，這張保單在第6年度末後，有達到3.07%以上的年配息率，逐年遞減，至保單年度69年，配息率為2.64%。

年度末	累計實繳保費 (元)	年現金配息 (元)	年配息率
1	985,000	12,871	1.31%
2	1,970,000	25,920	1.32%
3	1,970,000	29,791	1.51%
4	1,970,000	30,229	1.53%
5	1,970,000	30,674	1.56%
6	1,970,000	60,564	3.07%
7	1,970,000	60,474	3.07%
8	1,970,000	60,383	3.07%
9	1,970,000	60,293	3.06%
10	1,970,000	60,200	3.06%
11	1,970,000	60,106	3.05%
12	1,970,000	60,011	3.05%
13	1,970,000	59,915	3.04%
14	1,970,000	59,820	3.04%
15	1,970,000	59,720	3.03%
16	1,970,000	59,621	3.03%
17	1,970,000	59,521	3.02%
18	1,970,000	59,417	3.02%
19	1,970,000	59,316	3.01%
20	1,970,000	59,210	3.01%
69	1,970,000	52,102	2.64%

註：現金配息＝當年度增值回饋分享金的現金配息＋生存保險金

配息有部份來自本金嗎？

最重要的是要檢視高達3%的年配息，是否會有配到本金的風險!

由下表各年度解約金和累積所繳保費的關係可看出，第4年度末後解約金即高於累積所繳保費，且持續增加至第7年末達到解約金的最高值，之後解約金是逐年下降，到第20保單年度末後，解約金就低於累積所繳保費，且再持續每年以約0.35%的比例降低，到保單年度第 69年，解約金為實繳保費的74.5%。

年度末	累計實繳保費 (元)(A)	解約金(B)	解約金/累計實繳保費=(B)/(A)
1	985,000	696,896	70.8%
2	1,970,000	1,488,569	75.6%
3	1,970,000	1,516,546	77.0%
4	1,970,000	1,989,718	101.0%
5	1,970,000	2,015,151	102.3%
6	1,970,000	2,040,850	103.6%
7	1,970,000	2,053,372	104.2%
8	1,970,000	2,046,972	103.9%
9	1,970,000	2,040,713	103.6%
10	1,970,000	2,034,171	103.3%
11	1,970,000	2,027,627	102.9%
12	1,970,000	2,020,942	102.6%
13	1,970,000	2,014,256	102.2%
14	1,970,000	2,007,572	101.9%
15	1,970,000	2,000,601	101.6%
16	1,970,000	1,993,633	101.2%
17	1,970,000	1,986,662	100.8%
18	1,970,000	1,979,408	100.5%
19	1,970,000	1,972,296	100.1%
20	1,970,000	1,964,900	99.7%
69	1,970,000	1,467,628	74.5%

註：解約金包含當年度增值回饋分享金的現金配息及生存保險金

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另外，要注意的是利變型保單有二種利率，要買儲蓄險保單，對保單的利率，一定要有基本認識。

(1) 預定利率：即設保險公司的預估投資報酬，為固定利率，在保單設計時就己決定，當資金運用的實際收益率(市場利率)低於預定利率時，保險公司會產生利差損；反之，則為利差益。預定利率越高，保戶所要繳交的保費越低。

(2) 宣告利率：為變動利率，係依據該保單所屬帳戶累積資產的狀況並參考市場利率訂定之，並無最低利率的保證。保險公司會定期公布各商品適用之宣告利率，該利率之適用期間會依商品設計有所不同(常見為1個月或1年)。

宣告利率之目的在於建立對保戶之利率回饋機制，讓保戶得於市場利率上升時，可能因該保單對應之資產投資績效超過保單預定利率而額外享有增加保額等回饋，不會因而提前解約。宣告利率高於預定利率的部分，在利變壽險保單中，就是以增值回饋分享金來呈現。當宣告利率高於預定利率

投保規則

投保限制
投保年齡	0~78歳
繳費年期	2年期
繳別方法	年繳、半年繳、季繳、月繳
繳費方式	信用卡、自動轉帳、自行繳費
最低投保額度	10萬元
保險期間	終身(至被保險人保險年齡到達110歲之保單週年日止)

宣告利率

2.70% (2019/5月)

2.73% (2019/2月)

預定利率

1.25%

附加費用率

4.41%~9.30%

保費折扣

(1) 首、續期轉帳優惠　：１％

(2) 高保額折扣

期間	投保保額	折扣
2年期	100萬元以上，未300萬元	0.5%
	300萬元以上	1.0%

解約費用率

第一保單年度	第二保單年度	第三保單年度	第四保單年度	第五保單年度	第六保單年度	第七保單年度起
25%	25%	25%	1.2%	1.1%	1%	0%

申請解約時：解約費用 =【申請解約時之保單價值準備金】×【當年度之解約費用率】。

IRR內部報酬率分析 (宣告利率以2.70%為例)

增值回饋分享金給付方式
第 1 ~ 5 年	購買增額繳清保險

第 6年以後	現金給付

IRR＝內部報酬率，年化報酬率，如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率

保本率＝該年度末解約金除以累積所繳保費，如某年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，可拿回所繳保費的100%，即損益平衡

保額未達100萬元》無高保費折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-29.61%	70.39%
2	-17.17%	75.83%
3	-9.36%	78.55%
4	1.13%	103.95%
5	1.50%	106.77%
6	1.73%	109.61%
6年末+1D	1.90%	110.56%
7	2.02%	113.30%
8	2.10%	116.04%
9	2.17%	118.77%
10	2.22%	121.48%
11	2.26%	124.19%
12	2.30%	126.89%
13	2.33%	129.58%
14	2.35%	132.27%
15	2.37%	134.94%
16	2.39%	137.61%
17	2.41%	140.27%
18	2.42%	142.91%
19	2.43%	145.55%
20	2.44%	148.17%

保額100萬元以上，未滿300萬元》享高保額折扣0.5%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1.5%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-29.25%	70.75%
2	-16.88%	76.22%
3	-9.17%	78.95%
4	1.28%	104.48%
5	1.62%	107.31%
6	1.83%	110.17%
6年末+1D	2.00%	111.12%
7	2.10%	113.88%
8	2.18%	116.62%
9	2.23%	119.37%
10	2.28%	122.10%
11	2.32%	124.82%
12	2.35%	127.54%
13	2.37%	130.24%
14	2.39%	132.94%
15	2.41%	135.63%
16	2.43%	138.30%
17	2.44%	140.98%
18	2.45%	143.63%
19	2.47%	146.29%
20	2.47%	148.92%

保額300萬元以上》享高保額折扣1.0%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計2%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-28.89%	71.11%
2	-16.59%	76.60%
3	-8.98%	79.35%
4	1.43%	105.02%
5	1.73%	107.86%
6	1.93%	110.73%
6年末+1D	2.09%	111.69%
7	2.18%	114.46%
8	2.25%	117.22%
9	2.30%	119.98%
10	2.34%	122.72%
11	2.37%	125.46%
12	2.40%	128.19%
13	2.42%	130.91%
14	2.44%	133.62%
15	2.45%	136.32%
16	2.47%	139.01%
17	2.48%	141.70%
18	2.49%	144.36%
19	2.50%	147.03%
20	2.51%	149.68%

投保範例(宣告利率=2.70%)

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總評與建議

中國人壽雙優利利率變動型終身保險，在無高保額的折扣下，第4年末即保本且年化報酬率或IRR為 1.13%，相當於台幣定存的報酬率1.09%~1.15%；但配息率3.07%以上不代表第6年末後的報酬比定存好上2%。如要和定存比較，要用ＩＲＲ，第６年末時的ＩＲＲ是1.73%，是遠高於定存。第十年末的IRR為2.22%，會比定存的年化報酬率高1%，但還是比年配息率3.07%要低，所以千萬別把配息率和年化報酬率混為一談了！