黃大偉理財研究室

儲蓄險解約前一定要考慮的6件事，搞錯了，就虧大了！

2019年4月開始,各大壽險公司陸續調降超過700~800張利變儲蓄險保單宣告利率，台幣利變保單的宣告利率也由年初快3%，一路調降至2.3%，更有年金險保單已調降至2.15%，下表為新光人壽大好利率變動型終身還本保險宣告利率的調整歷史，這張保單在宣告利率為2.9%，有非常不錯的ＩＲＲ的表現，在宣告利率大降後，ＩＲＲ也大幅滑落。類似這樣的保單，比比皆是，民眾都要問該不該解約呢？以及解約後該買什麼保單呢？

 宣告利率由2.9%狂降至2.3%，ＩＲＲ掉多少？

下表以非利變保單以新光人壽大好利率變動型終身還本保險為例，並比較當宣告利率＝2.9%、2.3%及2.1%時，各年度ＩＲＲ的表現，這張是年年有給付還本金的保單，ＩＲＲ分析已包含每年的配息。

宣告利率＝2.9%時，第十年末IRR還有2.13%；宣告利率＝2.3%，第十年末IRR降至有1.59%；未來如果宣告利率如降至2.1%，第十年末IRR降至只有1.41%，離二年期最高銀行定存利率1.3%已不遠。

雖然利變儲蓄險保單還是有可能調升宣告利率，但在政府對儲蓄險不友善的情況下，未來調升的機率已大幅降低。

各大銀行台幣定存利率 (1.30% ~ 1.15%) 比較表

【台幣6年期繳儲蓄險】新光人壽大好利率變動型終身還本保險，配息率及報酬率分析

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解約放定存好嗎？

宣告利率高於銀行定存利率，解約不划算，差多少呢？算給您看。在此會用到年收益率來計算保單多放一年，所產生的保單現金價值增加的比率。

年收益率＝[(當年度的解約金＋年配息) - 前一個年度末的解約金]/前一個年度末的解約金

以6年繳費的利變還本型壽險保單為例，宣告利率為2.3%，本金=累積所繳保費=60萬＝年繳保費10萬 x 6 元

➤每晚一年解約，一年多賺2.3%，第６年末以前還繳費期間且有解約費用率存在，無法直接計算出2.3%的年收益率。

➤解約改放定存，一年只多賺1.095%

➤不解約繼續放，一年多賺2.3%；解約放定存，一年只多賺1.095%。由此奌來看，不解約儲蓄險較有利！

該用ＩＲＲ來評估該不該解約換定存嗎？

下表為定存和利變儲蓄險保單ＩＲＲ的比較表，利變保單要到第7年末才會勝定存，但這不代表您應該馬上解約！您可以這樣思考，儲蓄險的手續費（附加費用率），遠高於定存，但好處是每年給的利率也遠高於定存，因此早期解約，手續費還沒有擹平，加上有解約費用率的影響，造成ＩＲＲ也會偏低，甚至為負值。如下表所示，第６年未的IRR只有0.56％，看起來差於定存的1.09%，為何不是解約換定存比較優呢？

當然不是，保戶只要多晚一年解約，如之前說明，拿回的金額會比前一年高了2.3%(假設宣告利率=2.3%)，解約改放定存只有1.095%的年收益率。因此用當年度ＩＲＲ來判斷要不要解約是不正確的評估方式，因為ＩＲＲ會逐年向宣告利率逼近。不過ＩＲＲ不會等於宣告利率，因為有手續費（附加費用率）一般約5~8%左右，以20年來攤提，一年還是會吃掉0.25%~0.4%，如宣告利率＝2.3%，第二十年度的ＩＲＲ約在1.9%~2%。

解約改買其他保單好嗎？

相同的狀況，很多人把舊保單的IRR和預計購入的新保單IRR做比較，以ＩＲＲ的高低來決定是否解約舊保單的基礎，當然這也是錯誤的觀念！

保單現金價值是以宣告利率成長，而非以ＩＲＲ成長。如去投入有更高ＩＲＲ的新保單，但如新保單的宣告利率（利變）不高於舊有保單時，對保戶不可能有更高的效益。

新保單是以ＩＲＲ來評估，舊保單卻是看年收益率，通常等於宣告利率，觀念錯誤，小心吃大虧！

ＩＲＲ是用來評估保單扣除保單費用後的真實利率，影響IRR的主要因素為附加費用、解約費用率、保險成本及宣告利率，但舊保單的附加費用繳費時已被保險公司收取，解約也不會拿回來，因此保戶要解約舊保單，要看的是年收益率或宣告利率，也就是不解約繼續放著和解約去購買新保單，一樣的錢，隔年哪一個增值較快。

解約的效益只要用簡單的四則運算就夠了，不用高深的ＩＲＲ。

 何時才是解約舊保單的時間點？

下面提供二個解約舊儲蓄險，轉進新保單的基本原則：

(1) 利變保單換利變保單：新保單的IRR高於舊保單，且宣告利率（利變）長期將高於或相當於舊有保單的宣告利率，但宣告利率差異如不大，大多要再等6年以後才會見到效益。

(2) 利變換非利變保單：新保單的IRR高於舊保單，且預定利率（非利變）相當或稍低於舊有保單的宣告利率。非利變保單的預定利率大都不會高於利變保單的宣告利率，不過非利變保單並無利率調降風險，因為即便舊保單的目前宣告利率高於非利變保單的預定利率，只要ＩＲＲ夠高，仍可考慮長期投資，仍要再等6年以後才會見到效益。

另外宣告利率對每一張利變保單，一年只會變一次，和每張保單的生效日有關，並不是壽險公司調降你買保單宣告利率時，立即生效。不需要保險公司一調降宣告利率，就急著解約。

宣告利率一調降，舊保單的宣告利率馬上跟著降嗎？

宣告利率2.3%的利變保單，到底該解約去買預定利率2.1%固定利率的保單嗎？

宣告利率2.3%的保單，如能保證宣告利率永遠不降，自然不需要考慮解約轉進非利變，如果您擔心未來宣告利率可能再度調降至2.10%以下，而您的資金打算長期投資的話，是可以考慮轉進非利變保單，至少不用再擔心宣告利率調降風險，但得注意目前非利變的保單皆為６年期繳費，如果沒有新資金可投入，建議可以把舊保單分６年，６次解約，每年新保單繳費日前解約舊保單6分之1的金額，用來繳交新保單的費用。這樣同時間未解約的資還是可以享有舊保單的宣告利率增值，整體的投資報酬率將大幅拉升。不過，固定利率保單良莠不齊，好的保單真的不多，得慎選！

下面三張保單皆為非利變的一時之選，第十年末年化報酬1.8%以上，如再配合信用卡的現金回饋，有機會創造ＩＲＲ=2.0%以上的報酬率，終身配息2.1%，活到老領到老！

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