富邦金丙種特別股(2881C)股息率3％創新低，值得投資嗎？
富邦金(2881)董事會通過辦理現金增資發行普通股及丙種特別股，特別股發行總金額約為200億元,普通股每股發行價格$58.9，丙種特別股每股發行價格為60元。
丙種特別股股息年利率為【3.00%】(7年期IRS 0.6538%+2.3462%)。丙種特別股股息每年以現金一次發放。
此次主要增資資金用途為轉投資日盛金融控股股份有限公司及償還負債等兩項所需用途。
此次富邦金丙特的股息率只有3%，創歷年金融特別股股息率的新低，比富邦金乙特的3.6%低了0.6%，更比富邦金甲特的4.1%低了1.1%。如此低的股息率並非沒有徵兆，2021年1月才發行特別股的高雄銀2836A，股息率也只有3.1%，但是目前股價已跌破發行價25元，在23元左右游走，當初以發行價25元認購的投資人，股息還沒有領到，帳面上的投資損益已高達-8%，富邦金丙特也會發生相同的情況嗎？
根據富邦金甲特、富邦金乙特的發行條款如下，富邦金甲特、乙特的股東也可以認購普通股及丙種特別股：
◉ 本公司以現金發行新股時，甲種特別股股東與普通股股東有相同之新股優先認股權。
◉本公司以現金發行新股時，乙種特別股股東與普通股股東有相同之新股優先認股權。
除權交易日：110年9月6日，在9月4日為最後買進日，在最後買進日前完成交易，才擁有此次認股的權利：丙種特別股每千股認購新股23.18764162股，普通股每千股認購新股38.12086402股。
台灣發行16檔金融特別股 股息率及發行條件
由下表16檔已發行的金融特別股息率 vs 發行日期的趨勢看來，特別股息率走低的趨勢明確，投資人期望值只能下修，愈是獲利穩定成長的金控，其特別股的股息率也會愈低；獲利能力較不穩定的金控或銀行，特別股的股息率反而相對高，才能吸引到投資人。
投資風險愈大，發行機構願意提供的風險貼水，就愈小。
以台幣定存年利率只有不到1%的今日，3%的股息率提供2%以上的利差，對民眾的吸引力仍在，但要注意富邦金丙特是非累積型的特別股，因此如遇當年度盈餘不足以配息，發行機構也不會在之後年度補發，也就是不保證配息。因此對於獲利能力不穩定的金控銀行發行之較高股息率特別股，投資人反而該小心。
富邦金為何要發丙種特別股
此次主要增資資金用途為轉投資日盛金融控股股份有限公司及償還負債等兩項所需用途。在公司的資產負債表上，特別股視為股本，列於股東權益(公司的淨值)，而非負債的科目：公司發行特別股的目的多為是募集長期資金，用來充實公司資本，也無發行債券後的還款壓力，更重要的是不會影響稀釋股權，進而影響經營權。
投資特別股的優缺奌
特別股有著低股價波動率及高殖利率的特性媲美債券，卻可以在股票市場買賣，沒有債券的流動性問題，相對於普通股具有股利分配的優先權，只有普通股有分派股利，就得先分派特別股股利，但缺點是當公司獲利大增時，普通股的股利增加時，股價走高時，特別股的分派股利是固定不變，因此特別股的股價也不會有太大的變化。
特別股與普通股最大的不同，在於股利的分配權與剩餘財產的請求權，特別股的種類，依主要分為永續或非永續、可累積以及非累積、剩餘財產優先分配權順序、可轉換以或不可轉換、參加或不參加、收回或不收回。，
(1) 《永續或非永續》
永續型是指無到期日、轉換、買回、賣回等停止存續之條件，如果發行條件有指定的存續期間，則屬於非永續。富邦金丙種特別股(2881C)雖無到期日，但每７年可能被買回或重設利率，可視為不保證的永續型特別股。
(2) 《可累積或非累積》如果當年度公司沒有足夠盈餘可供分派股利，其股利可累積至有盈餘年度一次發放，則為可累積特別股，且若這些積欠累積股利未發放前，則不能支付普通股股利；反之則屬於非累積特別股。富邦金丙種特別股(2881C)為非累積特別股
(3) 《可轉換或不可轉換》特別股可以轉換為普通股，則為可轉換型特別股；反之則為不可轉換。 富邦金丙種特別股(2881C)為不可轉換特別股
(4) 《 參加或非參加》可參加型的特別股除了本身的股息之外，還可參與普通股盈餘分派之權利。發行公司當年度盈餘在配發特別股股利之後，若有剩餘應分配給普通股股東，但若特別股為可參加型，則特別股股東將可以和普通股股東同享剩餘盈餘之分配。 富邦金丙種特別股(2881C)為非參加特別股
(5) 《剩餘財產優先分配權》特別股分派公司剩於資產的順序通常定於普通股之前；若特別股具有剩餘財產優先分配權，代表當公司發生財務危機而宣告破產時，必須將所有的變賣以償還債務，償還後若有剩餘的部分則必須『優先』支付特別股股東。 富邦金丙種特別股(2881C)有剩餘財產優先分配權
(6) 《收回或不收回》可收回之特別股是指在發行若年後，發行公司可按約定價格（通常是原發行價格）收回特別股；反之不可收回之特別股，發行公司就沒有收回的權利。不過絕大部分的特別股皆為可收回之特別股。 富邦金丙種特別股(2881C)屬於可收回的特別股，發行每屆滿７年之次日起隨時按原實際發行價格，收回全部或一部之已發行特別股或重設利率。
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富邦金(2881)獲利能力及股利政策
發行機構的過去獲利能力雖然無法代表未來，但可以看出該公司是否有穩定的獲利結構，只要未來該公司有能力發放普通股股利，就必須先發放特別股股息，因為特別股有股利發放之優先權。
富邦金自2011年~2021年連續11年以上配發現金股利，獲利能力是相對穩定，也持續成長。
資料來源：Goodinfo
特別股的交易費用
在計算特別股的年化報酬率之前，除了年配息的金額外，還要知道交易所產生的費用，再來考慮如果一年或二年遇到沒有配息的情況下，對報酬率影響有多大。
台股交易費用
特別股也是股票一種，也有台股交易費用 。
買賣股票時，除了股票本身的費用之外，還有下面這兩筆
(1) 證券交易稅（賣出才要付）：台股 0.3%，ETF 0.1%
(2) 證券手續費（買賣都要付）：0.1425%，台股不滿 20 元以 20 元計
實例說明，如果要賣出一張股價100元的鴻海(2412)， 交易稅 為 100 x 1000 x 0.3% = 300元， 手續費 為 100 x 1000 x 0.1425% = 142.5元
以買賣股票成本來看，
(1) 買進證券交易費：台股 0.1425%
(2) 賣出證券交易費：台股 0.1425%+0.3%=0.4425%
不過如果由特別股發行公司買回，賣出證券交易費應該發行公司承擔！
國內特別股的股息的稅負問題》
股利所得計稅方式以下2種擇一：
1.股利所得併入綜合所得總額課稅，並按股利之8.5%計算可抵減稅額，每一申報戶抵減上限金額為8萬元。
2.股利不併入綜合所得總額課稅，按28%稅率分開計算稅額，再與其他類別所得計算之應納稅額合併申報及繳納稅款。
若適用綜所稅的稅率在 20% 以下的朋友，則可建議「合併計稅減除股利可抵減稅額」，並使用 8.5% 的抵減稅額。若適用綜所稅的稅率在30% 以上的朋友，則建議採「單一稅率分開計稅」
富邦金丙種特別股(2881C)值得買?
如果是以發行價60元買入富邦金丙種特別股(2881C)股東，在2023年度以後的股息殖利率才會是3％，
➤ 最強台灣發行23檔【特別股】報酬率比較表(股息殖利率最高4.8%)
特別股發行年度及收回年度股息之發放，按當年度實際發行日數計算，富邦金丙種特別股之發行日為2021年10月26日，距年底12月31日只有67天，2022年發放股息時約為60*3%*67/365 =0.33左右，約為0.55％，不是３％！太多人搞錯了，小心！
股息率３％將於發行日起滿７年之次一營業日及其後每７年重設，
也就是2028年股息率可能會上升或下降，依當時的７年期IRS利率決定。
特別股不同於債券，無保證買回機制！
如果是想賺股價價差的投資人，特別股的價差操作空間不大，且成交量和普通股相比小，較不易成交。
如果對富邦金未來能持續發放現金股利有信心人，想賺固定3%配息的投資人,可以考慮買進特別股。不過要注意，去年發行的特別股，很多特別股上市買賣後，跌破發行價，主要因為隔年配息的金額不是足額配息。
富邦金丙特會跌破發行價嗎？
以2019年發行的中信金丙特(2891c)為例，其發行條件及股東權利和富邦金丙特並無太大差別，而中信金丙特發行時，也創下當時特別股股息率的新低，但由於股權90%以上由機構及法人持有，個人持有比例不高，大部分時間其股價皆維持在發行價60元以上。
由於富邦金的財務穩健，富邦金丙特未來的股東結構相信也會是金融機構或壽險資金及法人為主，其股價即便可能在短時間因政經環境變化而跌破發行價，但跌幅估計應不大，長時間還是會站上發行價以上。
ℹ️免責聲明:本部落格或貼文資訊僅為作者個人經驗分享，不應視為投資建議！
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富邦金丙種特別股(2881C)之發行條件
110/8/30-公告本公司現金增資發行普通股及丙種特別股認股基準日 及發行條件(補充110/08/20公告)
說明
1.董事會決議或公司決定日期:110/08/30
2.發行股數:
普通股發行548,000千股，丙種特別股發行333,330千股
3.每股面額:普通股暨丙種特別股，每股面額新台幣10元
4.發行總金額:普通股新臺幣5,480,000,000元整，特別股新臺幣3,333,300,000元整
5.發行價格:普通股每股$58.9，丙種特別股每股$60
6.員工認股股數:增資發行股數總額之10%，計普通股54,800千股，丙種特別股33,333千股由員工認購
7.原股東認購比率:
增資發行股數總額之80%，計普通股438,400千股，丙種特別股266,664千股由原股東按認股基準日股東名簿所載之持股比例認購。普通股每千股認購新股38.12086402股，丙種特別股每千股認購新股23.18764162股，惟實際認股率以認股基準日股東名簿所載之股數為準
8.公開銷售方式及股數:增資發行股數總額之10%，計普通股54,800千股，特別股33,333千股以公開申購方式對外公開承銷
9.畸零股及逾期未認購股份之處理方式:
認購不足壹股之畸零股，由股東於認股基準日起5日內，逕向本公司股務代理機構辦理併湊認股，其併湊後仍不足壹股或逾期未併湊之畸零股，及原股東、員工放棄認購或認購不足之股份，授權董事長洽特定人按發行價格認足之。
10.本次發行新股之權利義務:
發行新股之普通股與原普通股相同，發行新股之丙種特別股權利義務如下：
(1)丙種特別股股息年利率以定價基準日之七年期IRS利率+固定加碼利率，按每股發行價格計算；丙種特別股股息年利率為【3.00%】(7年期IRS 0.6538%+2.3462%)。丙種特別股股息每年以現金一次發放。
(2)本公司年度決算後如有盈餘，應先依法完納稅捐、彌補虧損、提列法定盈餘公積，並依法令規定或實際需要提列特別盈餘公積，如尚有餘額，得分派丙種特別股股息。
(3)本公司對於丙種特別股之股息分派具自主裁量權，倘因年度決算無盈餘或盈餘不足分派丙種特別股股息，或因丙種特別股股息之分派將使本公司資本適足率低於法令或主管機關所定最低要求，本公司決議取消丙種特別股之股息分派，將不構成違約事件。
(4)丙種特別股為非累積型，其未分派或分派不足額之股息，不累積於以後有盈餘年度遞延償付。
(5)丙種特別股股東除依本項第一款所訂之股息率領取股息外，不得參加普通股關於盈餘及資本公積為現金及撥充資本之分派。
(6)丙種特別股股東分派本公司剩餘財產之順序優於普通股股東，且與本公司所發行之各種特別股股東受償順序相同，但以不超過發行金額為限。
(7)丙種特別股股東於本公司股東會無表決權及選舉權，但得被選舉為董事。於特別股股東會及關係丙種特別股股東權利義務事項之股東會有表決權。
(8)丙種特別股不得轉換成普通股，亦無要求公司收回其所持有之特別股之權利。
(9)本公司以現金發行新股時，丙種特別股股東與普通股股東有相同之新股優先認股權。
(10)本公司丙種特別股無到期期限，但本公司得於發行日滿七年後之次日起按實際發行價格收回已發行特別股之全部或一部。未收回之特別股，仍延續前述各款發行條件之權利義務。
11.本次增資資金用途: 為轉投資日盛金融控股股份有限公司及充實營運資金等兩項所需用途
12.現金增資認股基準日:110/09/12
13.最後過戶日:110/09/07
14.停止過戶起始日期:110/09/08
15.停止過戶截止日期:110/09/12
16.股款繳納期間:110/9/17~110/10/18
17.與代收及專戶存儲價款行庫訂約日期:俟簽約後另行公告
18.委託代收存款機構:俟簽約後另行公告
19.委託存儲款項機構:俟簽約後另行公告
20.其他應敘明事項:
(1)本公司辦理現金增資發行普通股暨丙種特別股乙案，業經金融監督管理委員會110年8月2日金管證發字第1100350141號函申報生效在案。
(2)除權交易日：110年9月6日
(3)本次現金增資發行丙種特別股擬向臺灣證券交易所提出上市申請掛牌。
富邦金丙種特別股(2881C)之增資基準日
本公司現金增資發行普通股暨丙種特別股案收足股款暨增資基準日
說明
1.事實發生日:110/10/26
2.公司名稱:富邦金融控股股份有限公司
3.與公司關係(請輸入本公司或子公司):本公司
4.相互持股比例:不適用
5.發生緣由:本公司現金增資發行普通股548,000千股，每股認購價格新臺幣58.9元，及丙種特別股333,330千股，每股認購價格新台幣60元，實收股款總額新台幣52,277,000,000元，業以收足股款，並訂110年10月26日為增資基準日。
6.因應措施:無
7.其他應敘明事項:預定股款繳納憑證上市日期為110年10月29日。
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金融股的現金殖利率(4~7%)遠高於定存利率(0.85%)，但金融股安全嗎？
金控、銀行業、證券業、保險業等為政府高度管理的特許行業，其經營的成敗不但關係國家的金融穩定，更會影響廣大的民眾權益，而金管會設立的主要任務就是管理及監督這些金融相關行業的相關業務，甚至是長期發展，相對於其他行業，金融股是相對安全的。
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