【10年繳費儲蓄險+高保額壽險】國泰人壽祿美鑫利率變動型美元終身壽險(C6)，保單效益分析－黃大偉理財研究室

【10年繳費儲蓄險+高保額壽險】國泰人壽祿美鑫利率變動型美元終身壽險(C6)(定期給付型)，保單效益分析

國泰人壽「祿美鑫」利率變動型美元終身壽險(定期給付型)在2020年1月推出，繳費方式可為6、10年期繳的利變壽險型保單，以壽險保障為主但仍兼具儲蓄功能的保單。身故保險金可選擇分期給付給受益人，本文以十年繳費為例。

去年國泰人壽的「祿美利」美元利變增額壽險單張賣破240億元，成為去年全台壽險公司最熱賣的保障型壽險保單，主要原因之一是這保單有身故金分期給付的功能。

身故及失能的分期給付

國泰人壽「祿美鑫」利率變動型美元終身壽險也是定期給付型，係指身故的保險金可一次全部給受益或分期給付給受益人，分期給付方式：分5、10、15、20、25、30年，按年給付方式給付

身故金分期付可避免當被保險人身故後，單筆保險金有可能遭他人不當挪用的風險，導致要保人原本規劃保險金照顧後人的美意大打折扣，無法達到預期效果。以保額1000萬元且有分期給付功能的終身壽險保單為例，如被保險人身故，壽險公司給付1000萬元保險金，可分成10年或20年給付，讓受益人每年定期領回100萬或50萬元用於支付生活所需的必要花費。

2019三大壽險公司神單新壽靠這張賣逾80億
工商時報彭禎伶 2020.01.04

不要小看傳統壽險業務員的威力．．．

除了新壽的美元利變還本終身險「吸金」外，國泰人壽2019年前11月銷售第一名的保單，是六年繳費的祿美利美元利變增額壽險，前11月就破200億元，估計全年約是240～250億元的銷售量；但最後一季國壽衝出的熱賣保單其實是固定利率的台幣還本終身壽險祿享年年，9到11月就賣近37億元，全年應是破百億元．．．．

➔➔https://ctee.com.tw/wealth/honorlist/201358.html

「祿美鑫」和「祿美利」的主要差異在於，「祿美鑫」的預定利率為2.2%,「祿美利」的預定利率為2.5%。預定利率為何調降及調降後對保戶的影響為何呢？

2020年度開始，受到壽險業新契約責任準備金利率調降1碼至2碼的新規定的影響，當保單責任準備金利率越低，壽險公司預先提存資金壓力會越大，因此壽險公司也會以調降保單的預定利率的方式來因應。以利變保單而言，在宣告利率高於預定利率的情況下，保單現金價值的投資報酬率，還是由宣告利率決定，但預定利率為保單的最低保證利率，預定利率降低，自然最低保證利率也就變低。

高保障壽險保單的主要功能

(1) 轉移家人面對家中經濟支柱突然倒下的風險，維持家人的生活品質

(2) 預留稅源 : 身故保險金將直接給付予受益人，不需先完成遺產繼承程序。

(3) 保單可以指定多名受益人，受益人的順序、每一受益人的受益金額，即便被保險人遽然離世，減少後人因遺產分配產生糾紛失和。

(4) 供分期定期保險金的給付功能，讓身故保險金可設定為分期定期十年或20年給付，做為家人生活費用來源，避免一次給付保險金的風險。

(5) 要保人及受益人屬於同一人的人壽保險及年金保險之保險金給付，全年合計數在3,330萬元以下者，受益人受領的保險給付免予計入基本所得額

➤個人「海外所得」、「股利所得」、「特定保險給付」太高，小心漏報最低稅負！

➤高保額壽險可以節稅（遺產稅及最低稅負制）嗎？

那如何分析含高保障的壽險保單呢？

我們可以先檢視以下兩個指標：

(1) 保障和累積所繳保費的比例：了解１元的保費，可換得幾元的保障，比例當然越高越好。

(2) 解約金和累積所繳保費的比例：了解投保多久後，解約金可以等於累積所繳保費，即使解約也可拿回當初的本金。

保障和保費比例➔1元保費可換得幾元保障？(宣告利率維計3.45%不變時)

以40歳富小姐為例，投保【國泰人壽祿美鑫利率變動型美元終身壽險(定期給付型) 】，繳費10年期，保額729千美元，表定年繳保險費34,992美元，加計自動轉帳1%及高保費 1.5%折減後為 34,117美元，增值回饋分享金選擇增購保額

【「金融轉帳」扣款成功，保費折減 1.0％】
【本契約享有高保費折減 1.5％】

年度末	累計實繳保費 (元)(A)	年度末身故金(元)(B)	身故金/累積保費(D)=(B)/(A)
1	34,117	38,491	1.128
2	68,234	77,029	1.129
3	102,352	115,782	1.131
4	136,469	154,914	1.135
5	170,586	194,589	1.141
6	204,703	741,691	3.623
7	238,820	747,314	3.129
8	272,938	753,943	2.762
9	307,055	761,574	2.480
10	341,172	770,204	2.258
11	341,172	779,832	2.286
12	341,172	789,580	2.314
13	341,172	799,449	2.343
14	341,172	809,442	2.373
15	341,172	819,560	2.402
16	341,172	829,805	2.432
17	341,172	840,178	2.463
18	341,172	850,680	2.493
19	341,172	861,313	2.525
20	341,172	872,080	2.556
21	341,172	882,981	2.588
22	341,172	894,018	2.620
23	341,172	905,193	2.653
24	341,172	916,508	2.686
25	341,172	927,964	2.720
26	341,172	939,564	2.754
27	341,172	951,308	2.788
28	341,172	963,200	2.823
29	341,172	975,240	2.858
30	341,172	987,430	2.894

▶身故金(B)：被保險人身故後，保險公司給付給受益人的保險金

重奌解析》由上表(D)欄位可看出,　身故金／累積所繳保費的比例在第１年末～第5年末約為1.1x，代表被保險人在這段時間身故，能領回相當於累積所繳保費1.1倍的保險金；第6年末開始即享高保額的保障，第6~9年的身故金/累積保費比約為2.48~3.62，第十年末繳費期滿身故金/累積保費比為2.258 且逐年緩慢增加至第30年末為2.894，代表如果10年累積所繳總保費為100萬元時，被保險人如在第30年末時意外身故，受益人可領回289.4萬的保險金。

第6年起有高保額的身故金，第10年末開始⇉１元的保費約可得到2.258元以上的身故保險金

解約金和累積所繳保費的比例➔何時保本(宣告利率維計3.45%不變時)

【「金融轉帳」扣款成功，保費折減 1.0％】
【本契約享有高保費折減 1.5％】

年度末	累計實繳保費 (元)(A)	解約金(元)(C)	解約金/累積保費(E)=(C)/(A)
1	34,117	10,969	0.321
2	68,234	37,762	0.553
3	102,352	65,682	0.642
4	136,469	94,679	0.694
5	170,586	124,781	0.731
6	204,703	185,085	0.904
7	238,820	228,608	0.957
8	272,938	271,412	0.994
9	307,055	325,774	1.061
10	341,172	376,050	1.102
11	341,172	392,027	1.149
12	341,172	404,761	1.186
13	341,172	417,915	1.225
14	341,172	431,417	1.265
15	341,172	445,273	1.305
16	341,172	459,577	1.347
17	341,172	474,339	1.390
18	341,172	489,398	1.434
19	341,172	504,934	1.480
20	341,172	520,870	1.527
21	341,172	537,126	1.574
22	341,172	553,797	1.623
23	341,172	570,985	1.674
24	341,172	588,515	1.725
25	341,172	606,489	1.778
26	341,172	624,914	1.832
27	341,172	643,707	1.887
28	341,172	662,870	1.943
29	341,172	682,413	2.000
30	341,172	702,241	2.058

重奌解析》由上表(E)欄位= 解約金(C) / 累計實繳保費 (A) 可以看出，第1~８年末(E)小於1，代表解約金(保單現金價值)小於累積所繳保費，第９年末開始即大於1，代表解約金就有機會等大於保費；至第10年末後解約金約為累積總繳保費的1.061倍，這代表如果累積所繳保費為100萬的話，第10年末解約仍可領回106.1萬元。

第9年末開始⇉保本

綜合上述分析，這張保單是以壽險保障為主的保單，但儲蓄的功能到底如何呢？這就得看後面章節的ＩＲＲ分析了。

➤[儲蓄險內部報酬率] 用定存複利來了解IRR

➤ 保單的「契約撤銷權」是什麼？撤銷保單如何辨理?

要注意的是利變型保單有二種利率，要買儲蓄險保單，對保單的利率，一定要有基本認識。

利變儲蓄險保單以宣告利率為保單利率。宣告利率即為保險公司運用收取保費去投資所得到的實際投資報酬率（年化報酬率），並不是固定的也非保證利率，會定期宣告且會變動。保險公司會定期（1個月或1年)公布各商品適用之宣告利率，不同保單的宣告利率也不一定相同。

利變壽險保單除了有宣告利率外，還是會有預定利率。當宣告利率高於預定利率時，保戶可額外享有增值回饋金回饋，保單價值準備金依宣告利率以複利增值；當宣告利率如低於預定利率，就不會有增值回饋金，保單價值準備金則依預定利率以複利增值。因此預定利率常被視為保單最低的保證利率。

國泰人壽「祿美鑫」利率變動型美元終身壽險重奌提要(10年繳費，如宣告利率維持3.45%不變)

(1) 美元10年繳費高保障保單

(2) 第9年末保本

(3) 保障功能：第６年末開始有高保額身故金，依高保額折扣不同，第10年末以後身故，１元的保費約可得到2.223~2.258元以上的身故保險金

(4) 儲蓄功能：依高保費折扣高低不同，第10年度末後的IRR(年化報酬率)1.49%~1.76%高於目前美元平均定存利率的1.50%

(5) 宣告利率調整的下限：2.2%

(6) 此類保單兼具壽險保障及儲蓄的功能，如以40歳投保為例，60歳前仍是家中經濟主要支柱，高保障可確保家人生活品質，即使被保險人不幸倒下；65歳退休後，小孩皆已長大成家，家庭責任下降時，必要時可以解約保單當成養老金，依然是比當被不投保，只把錢放定存，有更高的效益。

➤2020年『國泰人壽』最新最完整壽險及年金險保單內部報酬率比較表

➤【6年繳費儲蓄險+高保障壽險】國泰人壽祿美鑫利率變動型美元終身壽險(C6)(定期給付型)(宣告利率=3.45%)

延伸閱讀》

➤ 《最新各主要銀行『美元高利定存』利率總整理》

➤ 最強的銀行定存方法：學會了，每年多賺9,695元

➤ 保單的「契約撤銷權」是什麼？撤銷保單如何辨理?

➤ 附加費用是什麼？為何附加費用率愈高，對你愈不利？

➤ 儲蓄型保險的滿期保險金或生存保險金給付要課稅嗎？

➤ 十檔金融特別股總整理，低股價波動率，類債券特性，最高報酬達4%，狂勝定存！

➤ 利變型保單，預定利率2.5%以上，是否優於非利變的儲蓄險保單

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投保規則及限制

投保規則

投保年齡	16歲至80歲
繳費年期	6年期、10年期
繳別	年繳、半年繳、季繳、用繳
最低投保額度	2,000美元
保險期間	終身
保險金分期給付方式	5、10、15、20、25、30年;年給付
保險期間	終身

保費折扣

自動轉帳(折減1%)

高保費折扣：

期間	單件主附約年繳化保費(美元)	保費折扣
6年/10年	1.0萬元以上，未滿3萬美元	1.00%
	3萬美元以上	1.50%

宣告利率

3.45% (2020/02月)

預定利率

2.2%

超推薦➤宣告利率和預定利率有何不同？很重要！

附加費用率

最高10.2%，最低9.0%；

超推薦➤保單預定附加費用率是什麼？

解約費用率

1. 當繳費年期=6 時

保單經過年度 1<=ｔ<=5 時

(解約金)t = (保單價值準備金)t × 0.75

保單經過年度ｔ=6 時

(解約金)t = (保單價值準備金)t × 0.99

保單經過年度ｔ>=7 時

(解約金)t = (保單價值準備金)t

解約費用率
第1年度	第2年度	第3年度	第4年度	第5年度	第6年度	第7年度
25%	25%	25%	25%	25%	1%	0%

※ 解約金=解約當時之保單價值準備金×(1-解約費用率)

2. 當繳費年期=10 時

保單經過年度 1<=ｔ<=5 時

(解約金)t = (保單價值準備金)t × 0.75

保單經過年度ｔ=6 時

(解約金)t = (保單價值準備金)t × 0.9

保單經過年度ｔ=7 時

(解約金)t = (保單價值準備金)t × 0.925

保單經過年度ｔ=8 時

(解約金)t = (保單價值準備金)t × 0.935

保單經過年度ｔ=9 時

(解約金)t = (保單價值準備金)t × 0.975

※ 解約金=解約當時之保單價值準備金×(1-解約費用率)

超推薦➤保單價值準備金、解約金、保單現金價值的差異

IRR內部報酬率分析(10年繳費,宣告利率以3.45%)

增值回饋分享金給付方式
第 1 ~6 年	購買增額繳清保險

第 7 年以後	購買增額繳清保險

高保費折扣表：

期間	單件主附約年繳化保費(美元)	保費折扣
6年/10年	1.0萬元以上，未滿3萬美元	1.00%
	3萬美元以上	1.50%

IRR（內部報酬率）＝實質意義等於年化報酬率，主要是用於計算投資商品的真實報酬率，如果把每年末台幣定存的本利和代入ＩＲＲ的計算公式，ＩＲＲ每年末的得到的數字等於定存年利率。如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率。

保本率＝年度末解約金加上累積的生存保險金配息金額的合計數，再除以累積所繳保費，如某保單年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，累積已拿回的金額為所繳保費的100%，即損益平衡

(1) 年繳保費小於1萬美元，無高保費折扣，保費自動轉帳享1%折扣，共計1%保費折減

保單年度末	IRR	保本率
1	-68.34%	31.66%
2	-34.24%	54.50%
3	-21.25%	63.20%
4	-14.67%	68.33%
5	-10.74%	72.04%
6	-3.31%	89.05%
7	-1.47%	94.27%
8	-0.46%	97.93%
9	0.88%	104.49%
10	1.49%	108.55%
11	1.90%	113.16%
12	2.07%	116.84%
13	2.21%	120.64%
14	2.31%	124.54%
15	2.40%	128.54%
16	2.47%	132.66%
17	2.52%	136.93%
18	2.57%	141.27%
19	2.61%	145.76%
20	2.65%	150.36%
21	2.68%	155.05%
22	2.70%	159.86%
23	2.72%	164.82%
24	2.74%	169.88%
25	2.75%	175.07%
26	2.77%	180.39%
27	2.78%	185.82%
28	2.79%	191.35%
29	2.79%	196.99%
30	2.80%	202.71%

(2) 年繳保費1萬美元以上，未滿3萬美元，享高保費折扣1%，保費自動轉帳享1%折扣，共計2%保費折減

保單年度末	IRR	保本率
1	-68.01%	31.99%
2	-33.76%	55.06%
3	-20.82%	63.85%
4	-14.29%	69.02%
5	-10.41%	72.78%
6	-3.02%	89.96%
7	-1.22%	95.24%
8	-0.24%	98.93%
9	1.08%	105.55%
10	1.67%	109.66%
11	2.05%	114.32%
12	2.21%	118.03%
13	2.33%	121.87%
14	2.42%	125.81%
15	2.49%	129.85%
16	2.56%	134.02%
17	2.61%	138.32%
18	2.65%	142.71%
19	2.68%	147.24%
20	2.71%	151.89%
21	2.74%	156.63%
22	2.76%	161.49%
23	2.78%	166.51%
24	2.79%	171.62%
25	2.80%	176.86%
26	2.82%	182.23%
27	2.82%	187.71%
28	2.83%	193.30%
29	2.84%	199.00%
30	2.84%	204.78%

(3) 年繳保費3萬美元以上，享高保費折扣1.5%，保費自動轉帳享1%折扣，共計2.5%保費折減

保單年度末	IRR	保本率
1	-67.85%	32.15%
2	-33.52%	55.34%
3	-20.60%	64.17%
4	-14.10%	69.38%
5	-10.25%	73.15%
6	-2.87%	90.42%
7	-1.09%	95.72%
8	-0.12%	99.44%
9	1.18%	106.10%
10	1.76%	110.22%
11	2.13%	114.91%
12	2.28%	118.64%
13	2.39%	122.49%
14	2.47%	126.45%
15	2.54%	130.51%
16	2.60%	134.71%
17	2.65%	139.03%
18	2.69%	143.45%
19	2.72%	148.00%
20	2.75%	152.67%
21	2.77%	157.44%
22	2.79%	162.32%
23	2.81%	167.36%
24	2.82%	172.50%
25	2.83%	177.77%
26	2.84%	183.17%
27	2.85%	188.68%
28	2.85%	194.29%
29	2.86%	200.02%
30	2.86%	205.83%