2020最新台股8大【保險金融股】現金殖利率比較表(4%~7%)

 

台股上市櫃及興櫃的股票共計有8檔保險相關股票,其中2家為壽險公司、1家為再保公司、4家為產物保險公司及1家保經公司。壽險公司:三商壽(2867)及中壽(2823) ; 再保公司:中再保(2851);產物保險:台產(2832)、旺旺保(2816)、第一保(2852)、新產(2850);保經公司:台名(5878)

 

 

中國人壽及三商壽主要是的業務為人身保險,中壽在2019年度的總保費收入市場占有率 8.07 %,三商壽則為4.28%。

台名保經主要從事保險經紀業務,經紀銷售人身保險及財產保險之相關商品。

中再保全名為中央再保險股份有限公司,本公司為國內唯一之專業再保險公司,專營承受與轉分國內、外各種產、壽險再保險業務。
 

 

全台產險公司 2019年度 市佔率排名

 

新產(2850)-  新光產物保險股份有限公司:市佔率 11%

旺旺保(2816) -  旺旺友聯產物保險股份有限公司:市佔率 5.55%

第一保(2852) - 第一產物保險股份有限公司 : 市佔率 3.88%

台產(2832) - 台灣產物保險股份有限公司:市佔率 3.52%

 

總保費收入市場占有率 108年度
富邦產物 23.62%
國泰世紀產物 13.00%
新光產物 10.55%
新安東京海上產物 7.27%
明台產物 6.96%
旺旺友聯產物 5.55%
華南產物 5.12%
和泰產物 4.71%
泰安產物 4.39%
兆豐產物 4.22%
第一產物 3.88%
臺灣產物 3.52%
南山產物 2.99%
台壽保產物 1.19%
裕利安宜產物 台灣分公司 0.07%

 

產險業的獲利來源同時來自於本業經營的核保利潤與投資收益,營業收入即包含「簽單保費收入」與「再保費收入」兩項,90%以上的收入為「簽單保費收入」,「再保費收入」不到10%.「簽單保費收入」指的是簽發保單後的收入。產險公司收取保費後,除支付營業費用,其餘則為提存各類法定準備金以因應日後理賠,須適當運用資金做有效的投資。就保費類別來看,汽車保險仍為銷售量最大的險種,佔比50%以上,其次為健康傷害保險、商業火險等財產相關保險。

全體產險業者2019年較2018年全年獲利大幅成長,產險業2019年獲利續創新高,主要原因是2019年天災少,簽單保費增加的金額大於理賠金額,使核保利潤增,且來投資收益因股債市的大多頭,使得投資收益也大幅增加。但就目前來看,2020年本業及投資收益恐會因為受到疫情的影響,宜保守因應。

 

 

IFRS17對壽險衝擊大 但對產險影響不大 

 

IFRS17主要是規範如何計算保險業負債的公允價值,國際上要到2023年才會上線,台灣依金管會承諾時間表,則是會到2026年1月1日正式適用。因為現在市場利率年年走低,過去不少壽險公司賣的高利終身保單,預定利率動軋7%以上,隱藏了很大的利差損。目前保險業的財報上並不是按照公允價值評價,而是以保單賣出當時的利率估計,後續並無依照市場利率再調整,在IFRS717實施後,這些利差損就得全部反應在負債上,壽險公司會面臨很大的增資壓力。產險業就沒有高利終身保單的,產險業賣的大多是一年一約的定期險保單(車險、火險、健康險)也不保證續保。

 


 

 

2020年8大【保險金融股】現金殖利率比較表

 

 

insurance0624.JPG

註:殖利率(%)計算含股票股利時填權息時的投資報酬率

 

 

 
 

 高殖利率保險類股如何選?


再來以下面幾個指標用排除法來檢視這8大保險金融股

 

(1) 股票殖利率及去年EPS

 

 三商壽(2867):連續2年未配發股利,股價也表現也不佳。壽險股面臨最大的挑戰在於金融資產的末實現損益在股債市不好時,上沖下洗。雖然2020Q1的本期淨利達7.71億元,但綜合損益卻虧損98億元。壽險業不能只看EPS。

 

三商.JPG

單位:億元 , 資料來源:Goodinfo!! 

 

 中壽(2823) ):去年未配發股利,但2018年的EPS為2.54,為何2019年未配發股利呢?原因也是因為未實現損益的金融資產評價大幅虧損,稅後淨利及累積未分配盈餘不足以彌補帳上虧損,自然無法配發股利。未實現的損益並非真實損益,只是帳面虧損,但卻為影響股利發放,但對於以希望每年領到穩定配息的投資人,不見得是適合的投資標的。壽險業在金融資產的投資比重大都超過8成以上,深受總經環境及股債市影響。以富邦金及國泰金而言,即使壽險業無能力上繳獲利給母公司,因為老本雄厚(保留盈餘),還是有能力發放股利。

➤ 買金融股不能只看EPS (每股盈餘) ,還要看「其他綜合損益」 


 

(2) 今年截至目前為止獲利狀況

台產(2832)、旺旺保(2816)、第一保(2852)、新產(2850)在2020年第一季的獲利皆呈現衰退;台名(5878)及中再保(2851)則呈現成長;三商壽及中壽EPS成長,但綜合損益卻是虧損。

 

(3) 股利連續分派年數長,過去填權息所花的天數

 

第一保(2852)、新產(2850):108年皆未填權息,賺了股息,貼了股價

三商壽(2867)及中壽(2823) :108年無配息,無法比較

台產(2832)、旺旺保(2816)、第一保(2852)、台名(5878) : 108年皆完成填權息

台名(5878)、台產(2832):連續4年填權息

 

在上面三大指標的篩選後,台名(5878)、台產(2832),股利連續分派年數長,殖利率也在5~7%之間,台名已在6/11除權息;

 

 

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