黃大偉理財研究室

【2020郵局風雲保單】郵局常春增額還本保險(6年期繳費) 報酬率分析（27歳女)

 

郵局的保單，相信很多人都曾經買過或正在考慮要買，本文要分析的這張保單-常春增額還本保險，以6年付費為例，至78歲保險期間屆滿。這 保單利率為固定利率，代表無利率變動的風險，這張保單有生存還本金的的設計，年年給付生存還本金，以儲蓄為主的保單，但有些許保障成本。 

 

保單強調二大特色:

 

保額年年增額至第10年》 保險金額自第一保單年度起，按基本保額每年單利20%逐年遞增至第10保單年度止，以民眾購買基本保額10萬元為例，第1年就會增額到12萬，第2年增額到14萬元，第3年增額到第10年增額到30萬元。保額即是壽險保障，被保險人身故時，保險公司會給付保險理賠金額。

 

1	2	3	4	5
12萬	14萬	16萬	18萬	20萬
6	7	8	9	10
22萬	24萬	26萬	28萬	30萬

 

繳費期間屆滿後年領基本保額的6%的生存金》還本部分，繳費期間內，每兩年領基本保額6%的生存保險金，繳費期間屆滿後，每年都可領基本保額的6%的生存保險金，至到被保險人77歲止。78歲後還可領滿期保險金為3倍基本保額，以6年期繳費為例，如基本保額10萬元，繳費間內（第1~4年)，每滿兩年可領回6000元，第6年末開始，每一年則可以領回6000元至到被保險人77歲止，78歲後可一次領回30萬的滿期保險金。依據這個的條款，民眾可能乍看之下，會有下面的三項推論：

 

購買10萬基本保額，在繳費期間，每２年可領回6,000元，平均一年領回3,000元，代表年配息率高達3%嗎？錯！

購買10萬基本保額，在繳費屆滿後，每年可領回6,000元，平均一年領回6,000元，代表年配息率高達6%嗎？ 錯！

購買10萬基本保額，78歲後還可領滿期保險金為3倍基本保額，扣除配息外，居然還可以領回30萬，200%的投報率？ 錯！

 

問題是保額不等於累積所繳保費，而且差了快三倍；以年繳保費，不同年紀或性別的人購買一樣保額，年繳保費也稍有不同，以40歲女性投保為例

 

 40歳女：年繳保費為 49,451 元，6年共繳296,706元（約29萬7仟元)

 

 2020年郵局定存利率及定存種類總整理 (最高0.81%~0.845%) 

 

2020年新保單預定利率的調降

 

2020年度開始，受到壽險業新契約責任準備金利率調降1碼至2碼的新規定的影響，當保單責任準備金利率越低，壽險公司預先提存資金壓力會越大，因此壽險公司也會以調降保單的預定利率的方式來因應。以利變保單而言，在宣告利率高於預定利率的情況下，保單現金價值的投資報酬率，還是由宣告利率決定，但預定利率為保單的最低保證利率，預定利率降低，自然最低保證利率也就變低。

 

 

純儲蓄險2020年7月消失

 

另外在2019年12月保險局為了限縮高利儲蓄險保單訂出最低「傳統型人壽保險死亡保障」門檻，也就是死亡保額對保價金或帳戶價值的比例。保險人16歲到30歲以下，死亡保額至少要在保價金的190%，31歲到40歲是160%，41歲到50歲是140%，51歲到60歲是120%，61歲到70歲是110%，71歲到90歲是102%，90歲以上才回到100%，並預計2020年7月1日上路。因此7月過後的新推出的儲蓄型保險會含有高保額的壽險，不再有純儲蓄險，保單儲蓄的複利增值能力會大打折扣，且保費只會一年比一年貴。

 

 

年配息率= 年度末(或次年初)給付之生存金÷累積所繳保費

 

以27歳富小姐投保常春增額還本保險，６年繳費，20萬保額為例，累積所繳保費幾乎為59.1萬元，即使到78歳可領回60萬元，那也等於是把當初本金拿回來而已。那最重要的就是投保後到77歲止這段時間可領回的生存保險金，領的愈多代表賺得愈多。這張保單的生存保險金是在次年初才發放，本文計算假設為年度末給付,次年初和年度末只差1天，

以27歳富小姐投保6年繳費，基本保額20 萬元為例，年繳保費$98,515元（已含１％折扣），6期累計總繳$591,090元

年度末	累計實繳保費 (元)(A)	年度末配息金額(元)(B)	年配息率 (C)=(B)/(A)	解約金(元)(D)(註2)
1	98,515	0	0.00%	84,193
2	197,030	12,000	6.09%	170,305
3	295,545	0	0.00%	250,077
4	394,060	12,000	3.05%	344,638
5	492,575	0	0.00%	431,866
6	591,090	12,000	2.03%	534,324
7	591,090	12,000	2.03%	540,503
8	591,090	12,000	2.03%	546,701
9	591,090	12,000	2.03%	552,923
10	591,090	12,000	2.03%	559,135
11	591,090	12,000	2.03%	565,367
12	591,090	12,000	2.03%	571,618
13	591,090	12,000	2.03%	572,170
14	591,090	12,000	2.03%	572,732
15	591,090	12,000	2.03%	573,304
16	591,090	12,000	2.03%	573,886
17	591,090	12,000	2.03%	574,478
18	591,090	12,000	2.03%	575,080
19	591,090	12,000	2.03%	575,690
20	591,090	12,000	2.03%	576,312
21	591,090	12,000	2.03%	576,942
22	591,090	12,000	2.03%	577,580
23	591,090	12,000	2.03%	578,228
24	591,090	12,000	2.03%	578,884
25	591,090	12,000	2.03%	579,548
26	591,090	12,000	2.03%	580,224
27	591,090	12,000	2.03%	580,910
28	591,090	12,000	2.03%	581,606
29	591,090	12,000	2.03%	582,314
30	591,090	12,000	2.03%	583,030

由上表可以看出在各年度未的年配息率，第二年末（或第三年初）的生存金配息率高達6.09%，在第６年度末以後，每年可領約2.03%的配息，但2.03%不等於保單的真實年化報酬率，因為由上表解約金(D) 欄位和累積所繳保費(A)欄位比較可看出，常春增額還本保險(6年期繳費)在第30年保單年度末(含)前，解約金永遠是低於累積所繳保費。這又代表什麼意義呢？常春增額６年繳費的第十年末的真實年化報酬率約為1.05%(定存是1.09%~1.15%)，遠低於生存金年配息率=2.02%，因此民眾如果誤把配息率當成報酬率，在投資的角度上是相當危險的。

 

接下來本文會先分析，保單的解約費用率的結構，最後再做IRR分析，讓大家可以看出，把錢放定存好，還是買常春增額保單來的優。

這張保單是固定利率，非利變型的增額保險！

 

 

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投保規則

 

投保限制
投保年齡	6年期繳費：23歲至68歲 8年期繳費：16歲至65歲 10年期繳費：16歲至65歲 20年期繳費：16歲至55歲
繳費年期	6、8、10、20年期
繳別方法	年繳、半年繳、季繳、月繳
繳費方式	儲金帳戶轉帳扣繳
最低投保額度	10萬元
保險期間	至被保險人保險年齡到達78歲之保單週年日止

 

 

 

27歳女保費試算

 

 

年期：6年付費  基本保額：20 萬元為例

 

繳費類別	月繳	季繳	半年繳	年繳
主約新立應收保費：	8,756	26,072	51,746	49,951
主約轉帳繳費折扣：	88	261	517	995
主約新立實收保費：	8,668	25,811	55,229	98,515
合計每期實收保費：	8,668	25,811	55,229	98,515
繳費期間共計保費金額	624,096	619,464	614,748	591,090

 

選擇年繳保費的總繳保費最低，建議年繳保費。

 

 

費用率

 

 

保單提早解約費用率》保險期間大於（含）12 年 其解約金(應得之保單價值準備金)之計算，未滿 3 年者，發還保單價值 準備金之 90%；自屆滿第 3 保單年度起，發還保單價值準備金每年增加 1%，自屆滿第 12 保單年度起，發還保單價值準備金之 100%，這代表在第12年末前解約，會被收取１～10%不等的解約費用，用特別小心。

第一保單年度	第二保單年度	第三保單年度	第四保單年度	第五保單年度	第六保單年度
10%	10%	9%	8%	7%	6%
第七保單年度	第八保單年度	第九保單年度	第十保單年度	第11保單年度	第12保單年度
5%	4%	3%	2%	1%	0%

由上表可看出，保單的設計是要到第12年才沒有解約費用率！

 

保單附加費用率》最高8.651%，最低5.605％ ，附加費用率為保險公司營業費用及業務佣金相關的費用，就是附加費用；而附加費用佔保費的比率，就是附加費用率。所繳保費扣除附加費用率後，才是實際用來負擔保險給付。

 

 

 

 

 

以40歳富小姐投保局常春增額還本保險，6年繳費，投保基本保額20萬為例，年繳保費$98,515元（已含１％折扣），6期累計總繳$591,090元

 

IRR（內部報酬率）＝實質意義等於年化報酬率，主要是用於計算投資商品的真實報酬率，如果把每年末台幣定存的本利和代入ＩＲＲ的計算公式，ＩＲＲ每年末的得到的數字等於定存年利率。如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率。

保本率＝ 年度末解約金加上累積的生存保險金配息金額的合計數，再除以累積所繳保費，如某保單年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，累積已拿回的金額為所繳保費的100%，即損益平衡

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保單年度末	IRR	保本率
1	-14.54%	85.46%
2	-9.33%	86.44%
3	-6.02%	88.68%
4	-4.06%	90.50%
5	-2.66%	92.55%
6	-1.69%	94.46%
7	-0.58%	97.53%
8	0.12%	100.61%
9	0.59%	103.69%
10	0.93%	106.77%
11	1.19%	109.86%
12	1.39%	112.95%
13	1.47%	115.07%
14	1.53%	117.20%
15	1.58%	119.32%
16	1.62%	121.45%
17	1.66%	123.58%
18	1.69%	125.71%
19	1.72%	127.85%
20	1.74%	129.98%
21	1.77%	132.12%
22	1.79%	134.26%
23	1.80%	136.40%
24	1.82%	138.54%
25	1.83%	140.68%
26	1.85%	142.82%
27	1.86%	144.97%
28	1.87%	147.12%
29	1.88%	149.27%
30	1.89%	151.42%

 

 

投保常春增額6年期繳，繳費6年，第8年末保本(已包含配息金額)，到第11度末後，常春增額IRR=1.19%高於或相當於目前台幣定存的報酬率1.09%~1.15%。IRR隨著時間增加，IRR在第20年末達到1.74%，第30年末達到1.89%  

 

 

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投保範例（27歳女)

 

年度末終止契約領取金額(B) 為給付生存保險金/滿期保險金前之金額

 

 

 

 

 

常春增額還本保險(6年期繳費)至少要放11年以上才有投保的意義，因為要投保到第11度末，才會比定存有更好的報酬，但未來的利率是走升的，那勢必得等更長的時間才能看到保單的報酬率勝過定存。相反的，如果未來利率是向下走，那常春增額11年末以後的報酬率就可勝過定存。

 

但要注意前7年提早解約，即使已考慮累積的配息金額，皆是賠錢，所以一旦買了，就得要堅持下去。

 

 

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另外，下面是郵局其他保單的分析，也可以參考一下。

 

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